内在价值必须考虑安全边际
内在价值必须考虑安全边际
第二点一样很重要，那就是我们在买股票时必须坚持安全边际。若是我们所计算出来的价值只比其价格高一点，我们不会考虑买进。我们相信，恩师格雷厄姆十分强调的安全边际原则是投资成功最关键的因素。
——沃伦·巴菲特
【巴菲特提醒的关注点】
巴菲特认为，阅读财务年报时有必要关注内在价值和账面价值的安全边际。通俗地说就是不要满打满算，而是要留有余地。
巴菲特在伯克希尔公司1992年年报致股东的一封信中说，虽然股权投资的计算公式并不难，但却很容易在估计未来年获利率时发生错误。对此伯克希尔公司采取的办法有两点：第一点是只买自己熟悉的股票，这样就排除了诸多不确定性；第二点同样很重要，那就是在买入股票时坚持安全边际原则，如果计算出来的股票内在价值只是比买入价格高一点点，就不会考虑买入该股票。在巴菲特看来，他的老师本杰明·格雷厄姆一贯重视的安全边际原则是股票投资成功的最关键因素。
